Der VPI kommt wie erwartet, die Kerninflation sinkt im Dezember auf 5,7 %

Khaosai Wongnatthakan

Der Verbraucherpreisindex ist gesunken-0,1 % im Dezember, verglichen mit erwarteten +0,0 % und zuvor +0,1 %. Kern-VPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt,stieg um 0,3 %im Monatsverlauf entsprechend den Erwartungen und stieg von 0,2 % im November.

Der Verbraucherpreisindex für Kerngüter „erfährt einen raschen Rückgang der Inflation, während die Umstellung auf Kerndienstleistungen länger dauert (tatsächlich stieg er im Jahresvergleich im Dezember)“, sagte Liz Ann Sonders, Chef-Investmentstrategin von Charles Schwab.

Die Preise für Benzin, Flugpreise sowie Gebrauchtwagen und -lastwagen sanken im letzten Monat des Jahres 2022 und wurden teilweise durch höhere Preise für Unterkünfte, Kfz-Versicherungen und Bekleidung ausgeglichen.

Südafrika-Mitarbeiter Ahan Vashi sieht im CPI-Bericht einen Fortschritt, aber die Fed kann noch keinen Sieg verkünden. „Während die zweistellige Inflation der Lebensmittelpreise im Jahresvergleich immer noch Anlass zur Sorge gibt, lässt der allgemeine Inflationsdruck (zumindest vorerst) nach. Die heutigen CPI-Daten zeigen Fortschritte im Kampf der Fed gegen die Inflation; ein angespannter Arbeitsmarkt, d. h. „Niedrige Arbeitslosigkeit und starkes Lohnwachstum bedeuten, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus auf ihrer Februar-Sitzung fortsetzen muss“, sagte er.

„Angesichts der drohenden Desinflation könnte das Tempo der Zinserhöhungen auf 25 Basispunkte abgeschwächt werden. Die Aktienmärkte gingen diesen Bericht mit großem Optimismus an, und die jüngste Rallye beim S&P 500 (SPX) könnte bei etwa 4.000 auf einen Widerstand stoßen.“ [das 200-DMA-Niveau].“ Vashi fügte hinzu.

Nach der Glocke liegen alle drei US-Aktiendurchschnitte im Minus. S&P 500 -0,8 %, Nasdaq -1,1 % und Dow -0,5 % im frühen Handel. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen steigt um 1 Basispunkt auf 3,55 %.

Erinnern Sie sich daran, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, gewarnt hatte, dass die Inflation im Dienstleistungssektor, mit Ausnahme des Wohnungsbaus, anhaltender sein würde als in anderen Kategorien.

„Dieser CPI-Bericht macht eine Absenkung der Fed auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte etwas wahrscheinlicher, ist aber angesichts von Faktoren wie Kerndienstleistungen ohne Wohnungsbau noch lange nicht beschlossene Sache“, sagte der bekannte Ökonom Mohamed El-Erian. Wohnen und Bekleidung hätten ein wenig positiv überrascht, fügte er hinzu.

Benzin leistete den größten Beitrag zum Rückgang des M/M-Index und glich die Anstiege der Unterkünfte-Indizes mehr als aus. Der Lebensmittelindex stieg um 0,3 %, während der Energieindex um 4,5 % sank.

Y/Y, CPI:+6,5 % gegenüber +6,5 % erwartet und +7,1 % zuvor. Die Zahl stellt den geringsten Anstieg seit Oktober 2021 dar.

Y/Y, Kern-VPI:+5,7 %gegenüber +5,7 % erwartet und +6,0 % zuvor.

Michael Kramer von Mott Capital Management stellte fest, dass die Dienstleistungen ohne Unterkünfte im Jahresvergleich um 7,4 % gegenüber +7,3 % im November stiegen und die Dienstleistungen ohne medizinische Versorgung im Jahresvergleich um 8 % gegenüber 7,6 % stiegen. Und während die Schlagzeilen „in die richtige Richtung gehen, sind sie vor allem auf sinkende Energie- und Benzinpreise zurückzuführen“, sagte er. „Aufgrund der aktuellen Markttrends könnten die Energie- und Benzinpreise bald steigen, was den weiteren Rückgang des VPI ungewiss macht.“

Zu den Indizes, die im Laufe des Monats gestiegen sind, gehören Unterkünfte (+0,8 %), Haushaltseinrichtung und -betrieb (+0,3 %), Kfz-Versicherung (+0,6 %), Freizeit (+0,2 %) und Bekleidung (+0,5 %). Die Indizes für gebrauchte Pkw und Lkw (-2,5 %) und Flugpreise (-3,1 %) gingen zurück.

Insgesamt sehen die Marktteilnehmer eine höhere Chance auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Fed vom 31. Januar bis 31. Februar. 1 Treffen mit einer Wahrscheinlichkeit von 87,2 %, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von 76,7 % am Vortag. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte sank auf 12,8 % gegenüber 23,3 % am Mittwoch.

Anfang dieser Woche ergab eine Umfrage der New Yorker Fed, dass die Verbraucher ihre Inflationserwartungen für das kommende Jahr gesenkt haben.