Opec

Für Opec-plus wird der Oktober 2022 als ruhige Zwischenzeit in die Geschichte eingehen, bevor die massive, marktverändernde Produktionskürzung von November bis Dezember – und höchstwahrscheinlich auch darüber hinaus – einige der statistischen Ungleichgewichte bei den Produktionszielen und Einhaltungsraten korrigieren wird.

Laut der Einschätzung von Energy Intelligence ging die Produktion für diesen Monat um 63.000 Barrel pro Tag zurück, verglichen mit den 100.000 Barrel pro Tag, auf die sich die Allianz im September geeinigt hatte – damals eine sanfte Anspielung auf die Befürchtungen einer Nachfrageerosion.

Dennoch blieben die produzierten 38,57 Millionen Barrel pro Tag 3,53 Millionen Barrel pro Tag unter dem geforderten Monatsziel. Aber nach der nächsten, sehr ehrgeizigen Kürzung, die das Produktionsziel um 2 Millionen Barrel pro Tag senken und effektiv 1 Million Barrel pro Tag an physischen Barrel streichen wird, dürfte der massive Fehlbetrag der letzten Monate auf etwa 2,5 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen. Unsere Prognose zeigt.

Unterschiedliche Dynamik

Die beiden „Hälften“ der Allianz – Opec und Nicht-Opec – bewegten sich im Oktober in unterschiedliche Richtungen.

Unter den 10 Mitgliedern mit einem Ziel sank die Opec-Produktion im Vergleich zum September deutlich um 180.000 Barrel pro Tag auf 25,1 Millionen Barrel pro Tag, während die neun Nicht-Opec-Produzenten einen Zuwachs von 115.000 Barrel pro Tag auf 13,51 Millionen Barrel pro Tag verbuchten. Der größte Teil des Anstiegs kam aus Kasachstan, wo das riesige Offshore-Kashagan-Feld wieder in Betrieb genommen wird.

Die Produktion Saudi-Arabiens ging um fast 60.000 Barrel pro Tag zurück, im Vergleich zu den 26.000 Barrel pro Tag, die das Land für diesen Monat zu reduzieren versprochen hatte. Die Gesamtproduktion belief sich unserer Schätzung zufolge auf 10,99 Millionen Barrel pro Tag, was 15.000 Barrel pro Tag unter dem Zielwert liegt.

Im Gegensatz dazu haben die Vereinigten Arabischen Emirate ihre Obergrenze um 10.000 Barrel pro Tag überschritten und 3,19 Millionen Barrel pro Tag gefördert, was einer Einhaltungsrate von 97 % entspricht. Berichten zufolge waren die Vereinigten Arabischen Emirate gegen die Idee einer deutlichen Kürzung im November und Dezember, und ob sie sich in den kommenden Monaten dazu entschließen, dem nachzukommen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Kürzungen obligatorisch sind, wird genau beobachtet.

Dem Irak gelang es unterdessen, die Produktion um 90.000 Barrel pro Tag zu steigern. Die Exporte von Basra erreichten mit 3,3 Millionen Barrel pro Tag den höchsten Stand seit drei Jahren, da der zweitgrößte Produzent der Opec seine Infrastrukturkapazitäten bis zum Äußersten ausreizt.

Herausragende Nachzügler

Die Produktion Russlands, des zweitgrößten Produzenten der Allianz, belief sich im Oktober auf 9,72 Millionen b/d, was lediglich 30.000 b/d weniger als im September entspricht. Verglichen mit dem Ziel von 11 Millionen Barrel pro Tag blieb die Produktion mit 1,29 Millionen Barrel pro Tag fantastisch zurück.

Russlands Produktion ist in den letzten fünf Monaten im Wesentlichen stagniert und hat ein Produktionsverbot von etwa 100.000 Barrel pro Tag eingeführt. Nächsten Monat wird das Land jedoch mit dem EU-Embargo und der von den G7-Staaten vorgeschriebenen Preisobergrenze konfrontiert.

Bemerkenswert ist, dass es Rosneft gelungen ist, die Produktion bei Sachalin-1 wieder aufzunehmen, die Exxon Mobil Anfang des Jahres aufgegeben hatte. Dies dürfte die Zahlen Russlands im November und Dezember etwas ankurbeln, während die Ölkonzerne versuchen, ihre Raffinerieproduktion zu steigern und mehr Produkte zu exportieren.

Nigeria seinerseits bleibt in der Flaute. Die Rohölproduktion lag im vergangenen Monat bei mageren 947.000 Barrel pro Tag, was einem Rückgang von 15.000 Barrel pro Tag gegenüber dem Vormonat entspricht, und das Defizit des Landes belief sich auf 880.000 Barrel pro Tag.

Der Oktober war der fünfte Monat in Folge, in dem Nigerias Rohölproduktion unter 1 Million b/d lag, da Diebstähle und technische Pannen die Industrie lahmlegen. Obwohl das Land hinsichtlich der Upstream-Aussichten optimistisch bleibt, bestehen weiterhin ernsthafte Zweifel, dass es das Schicksal wenden kann.

Schließlich verzeichnete Angola, der drittgrößte Nachzügler der Allianz, einen Produktionsrückgang um 140.000 Barrel pro Tag auf 1,03 Millionen Barrel pro Tag. Dem Land fehlten laut Vereinbarung fast 500.000 b/d zur erforderlichen Produktion.

Größere Allianz

Insgesamt produzierten die 23 Mitglieder der Allianz im Oktober unserer Einschätzung nach 44,62 Millionen Barrel pro Tag, was einem Rückgang von 110.000 Barrel pro Tag gegenüber dem Vormonat entspricht. Von den vier Mitgliedern ohne Quote gelang es nur Libyen, die Produktion um 44.000 Barrel pro Tag auf 1,21 Millionen Barrel pro Tag zu steigern, was allgemein als Kapazität angesehen wird.

Der Iran verzeichnete einen Rückgang der Exporte, da er nun mit russischen Fässern in Asien konkurriert, während die venezolanische Produktion weiter zurückging und Gefahr läuft, unter 600.000 Barrel pro Tag zu fallen. Die mexikanische Produktion stagniert weiterhin im Bereich von 1,69 Millionen Barrel pro Tag.